Preocupações financeiras dos EUA impulsionam o preço do Bitcoin

O Bitcoin vem subindo desde o novo teste do nível de suporte de US$ 59.900, apesar de enfrentar resistência inicial em US$ 62.000. Os ganhos foram impulsionados principalmente por fatores macroeconômicos, como dados de emprego nos EUA, expectativas de estímulo econômico no Japão e preocupações crescentes sobre o sistema financeiro dos EUA.

Nos EUA, a economia está crescendo, mas as condições fiscais se deterioraram. Curiosamente, o dólar americano subiu para uma alta de 50 dias em relação a outras moedas importantes, incluindo o euro, a libra esterlina e o iene japonês.  

Historicamente, a relação entre o US dollar Index (DXY) e o Bitcoin tem sido inversamente correlacionada. No entanto, esse último movimento parece desafiar esse padrão.

Uma possível explicação para essa anomalia é a "Teoria do Milkshake", que postula que o dólar americano está absorvendo excesso de liquidez global ao oferecer taxas de juros mais altas e exibir fundamentos econômicos mais fortes. Como resultado, os EUA atraem capital de outras nações, o que fortalece o dólar, mesmo com os investidores buscando ativos alternativos como o Bitcoin.

Dados econômicos dos EUA melhores do que o esperado aceleraram ainda mais essa tendência. Dados da folha de pagamento dos EUA divulgados em 4 de outubro mostraram 254.000 empregos adicionais em setembro, excedendo as previsões dos economistas. Esses números colocam a economia dos EUA à frente de outras regiões, reforçando assim a força do dólar americano.

Ao mesmo tempo, preocupações sobre o crescimento econômico global se intensificaram após os sinais do Japão de um potencial estímulo econômico. O primeiro-ministro japonês Shigeru Ishiba teria instruído seus ministros a elaborar um pacote de alívio econômico, de acordo com a Reuters.

Espera-se que o plano inclua apoio financeiro para famílias de baixa renda e subsídios para governos locais, marcando um afastamento das políticas monetárias anteriores do Japão, que têm lutado contra a deflação nas últimas três décadas.

Um aumento semanal de 9% nos preços do petróleo, impulsionado pelo conflito crescente no Oriente Médio, está aumentando os riscos globais de inflação. O aumento dos custos de transporte e logística provavelmente aumentará os índices de preços ao consumidor. Se esses aumentos de custo persistirem, os governos podem ser forçados a injetar mais liquidez nos mercados para evitar uma desaceleração econômica.

Neste ambiente, o Bitcoin pode se beneficiar da expectativa de aumento da oferta de moeda fiduciária. No entanto, seus ganhos podem ser limitados por um fenômeno de "fuga para a qualidade", já que investidores cautelosos com uma potencial recessão buscam refúgio em reservas de dinheiro e em empresas que estão bem posicionadas para enfrentar uma desaceleração econômica.

Bitcoin e o mercado de ações atuam como instrumentos de hedge

O S&P 500 não é tradicionalmente visto como um ativo de aversão ao risco, mas quando se considera as altas margens de lucro e os balanços robustos de grandes empresas de tecnologia como Apple, Google e Microsoft, essas ações são vistas como opções mais seguras em comparação com imóveis ou dívida corporativa. Isso é particularmente verdadeiro, pois os investidores antecipam novos aumentos nos rendimentos do Tesouro dos EUA em um futuro próximo.

O investidor bilionário Stanley Druckenmiller expressou preocupações de que o Federal Reserve dos EUA esteja "preso" quando se trata de mais cortes nas taxas de juros, dada a força atual da economia dos EUA, de acordo com um artigo da Bloomberg. Além disso, Druckenmiller teria revelado que 15% a 20% de seu portfólio é alocado para apostas em aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA, conforme relatado pelo MarketWatch.

Nesse cenário, comprar instrumentos de dívida se torna menos atraente para os investidores, o que dá suporte ao mercado de ações e ativos alternativos como Bitcoin. Mais importante, as preocupações sobre o mercado financeiro dos EUA aumentaram devido a um aumento acentuado no uso de acordos de recompra pelo Federal Reserve.

Esses acordos permitem que instituições financeiras qualificadas negociem títulos por dinheiro de emergência, agindo como uma válvula de segurança para evitar intervenção direta no mercado, mantendo as taxas de juros sob controle. No entanto, analistas citados pela Reuters argumentam que esse aumento nos acordos de recompra indica que o Fed tem espaço limitado para continuar adicionando liquidez.

Portanto, o desempenho positivo do Bitcoin em 4 de outubro pode ser atribuído em grande parte ao cenário macroeconômico, à medida que aumentam as preocupações com as condições fiscais dos EUA

Fonte: Cointelegraph

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