O que é Tokenomics e por que isso importa?

Uma junção de “token” e “economia”, a tokenomics é um componente chave para fazer pesquisas fundamentais em um projeto de criptomoeda. Além de analisar o white paper, a equipe fundadora, o roteiro e o crescimento da comunidade, a tokenomics é fundamental para avaliar as perspectivas futuras de um projeto blockchain. Os projetos de criptografia devem projetar cuidadosamente sua tokenômica para garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo.

Tokenomics em resumo

Os projetos Blockchain projetam regras tokenomics em torno de seus tokens para incentivar ou desencorajar várias ações do usuário. Isso é semelhante a como um banco central imprime dinheiro e implementa políticas monetárias para incentivar ou desencorajar gastos, empréstimos, poupança e movimentação de dinheiro. Observe que a palavra “token” aqui se refere a moedas e tokens. Você pode aprender a diferença entre os dois aqui . Ao contrário das moedas fiduciárias, as regras da tokenomics são implementadas por meio de código e são transparentes, previsíveis e difíceis de mudar.

Vejamos o bitcoin como exemplo. A oferta total de bitcoin está pré-programada para ser de 21 milhões de moedas. A forma como os bitcoins são criados e colocados em circulação é pela mineração. Os mineradores recebem alguns bitcoins como recompensa quando um bloco é minerado a cada 10 minutos ou mais.

A recompensa, também chamada de subsídio por bloco, é reduzida pela metade a cada 210.000 blocos. Por esse cronograma, um halving ocorre a cada quatro anos. Desde 3 de janeiro de 2009, quando o primeiro bloco, ou o bloco genesis , foi criado na rede Bitcoin, o subsídio do bloco foi reduzido pela metade de 50 BTC para 25 BTC, 12,5 BTC e 6,25 BTC atualmente.

Com base nessas regras, é fácil calcular que cerca de 328.500 bitcoins serão minerados em 2022 dividindo o número total de minutos do ano por 10 (porque um bloco é minerado a cada 10 minutos) e multiplicando por 6,25 (porque cada bloco dá 6,25 BTC como recompensa). Portanto, o número de bitcoins minerados a cada ano pode ser previsto, e espera-se que o último bitcoin seja minerado por volta do ano 2140.

A tokenomics do Bitcoin também inclui o design das taxas de transação , que os mineradores recebem quando um novo bloco é validado. Essa taxa foi projetada para aumentar à medida que o tamanho da transação e o congestionamento da rede aumentam. Ele ajuda a evitar transações de spam e incentiva os mineradores a continuar validando transações mesmo que os subsídios de bloqueio continuem diminuindo.

Em suma, a tokenomics do Bitcoin é simples e engenhosa. Tudo é transparente e previsível. Os incentivos em torno do Bitcoin mantêm os participantes compensados ​​para manter a rede robusta e contribuir para seu valor como criptomoeda.

Elementos-chave da Tokenomics

Como um termo abrangente para uma ampla gama de fatores que influenciam o valor de uma criptomoeda, “tokenomics” refere-se principalmente à estrutura da economia de uma criptomoeda conforme projetada por seus criadores. Aqui estão alguns dos fatores mais importantes a serem considerados ao analisar a tokenômica de uma criptomoeda.

Fornecimento de token

A oferta e a demanda são os principais fatores que afetam o preço de qualquer bem ou serviço. O mesmo vale para as criptomoedas. Existem várias métricas críticas que medem o fornecimento de um token.

O primeiro é chamado de oferta máxima. Isso significa que há um número máximo de tokens codificados para existir durante a vida útil dessa criptomoeda. Bitcoin tem uma oferta máxima de 21 milhões de moedas. O Litecoin tem um hard cap de 84 milhões de moedas e o BNB tem uma oferta máxima de 200 milhões.

Alguns tokens não têm um suprimento máximo. A oferta de ether da rede Ethereum aumenta a cada ano. Stablecoins como USDT, USD Coin (USDC) e Binance USD (BUSD) não têm oferta máxima, pois essas moedas são emitidas com base nas reservas que apoiam as moedas. Eles teoricamente podem continuar crescendo sem limites. Dogecoin e Polkadot são mais duas criptomoedas com oferta ilimitada.

O segundo é o fornecimento circulante, que se refere ao número de tokens em circulação. Os tokens podem ser cunhados e queimados, ou podem ser trancados de outras maneiras. Isso também afeta o preço do token.

Observar o suprimento de tokens fornece uma boa ideia de quantos tokens haverá no final.

Utilitário de token

O utilitário de token refere-se aos casos de uso projetados para um token. Por exemplo, a utilidade do BNB inclui alimentar a BNB Chain, pagar taxas de transação e desfrutar de descontos nas taxas de negociação na BNB Chain e servir como token de utilidade comunitária no ecossistema BNB Chain. Os usuários também podem apostar BNB com vários produtos dentro do ecossistema para obter renda adicional.

Existem muitos outros casos de uso para tokens. Os tokens de governança permitem que o titular vote nas alterações no protocolo de um token. Stablecoins são projetados para serem usados ​​como moeda. Os tokens de segurança, por outro lado, representam ativos financeiros. Por exemplo, uma empresa pode emitir ações tokenizadas durante uma Oferta Inicial de Moedas (ICO), concedendo ao titular direitos de propriedade e dividendos.

Esses fatores podem ajudá-lo a determinar os possíveis casos de uso de um token, o que é essencial para entender como a economia do token provavelmente evoluirá.

Analisando a distribuição de tokens

Além da oferta e demanda, é essencial observar como os tokens são distribuídos. Grandes instituições e investidores individuais se comportam de forma diferente. Saber quais tipos de entidades possuem um token fornecerá informações sobre como elas provavelmente negociarão seus tokens, o que, por sua vez, afetará o valor do token.

Geralmente, existem duas maneiras de lançar e distribuir tokens: um lançamento justo e um lançamento de pré-mineração. Um lançamento justo é quando não há acesso antecipado ou alocações privadas antes que um token seja cunhado e distribuído ao público. BTC e Dogecoin são exemplos dessa categoria.

Por outro lado, a pré-mineração permite que uma parte da criptomoeda seja cunhada e distribuída para um grupo seleto antes de ser oferecida ao público. Ethereum e BNB são dois exemplos desse tipo de distribuição de token.

Geralmente, você deve prestar atenção em como um token é distribuído uniformemente. Algumas grandes organizações que detêm uma porção desproporcional de um token são normalmente consideradas mais arriscadas. Um token mantido em grande parte por investidores pacientes e equipes fundadoras significa que os interesses das partes interessadas estão melhor alinhados para o sucesso a longo prazo.

Você também deve observar o cronograma de bloqueio e liberação de um token para ver se um grande número de tokens será colocado em circulação, o que pressiona para baixo o valor do token.

Examinando queima de tokens

Muitos projetos de criptomoeda queimam tokens regularmente, o que significa retirar os tokens de circulação permanentemente.

Por exemplo, o BNB adota a queima de moedas para remover moedas de circulação e reduzir a oferta total de seu token. Com 200 milhões de BNB pré-extraídos, o fornecimento total do BNB é de 165.116.760 em junho de 2022. O BNB queimará mais moedas até que 50% do fornecimento total seja destruído, o que significa que o fornecimento total do BNB será reduzido para 100 milhões de BNB. Da mesma forma, o Ethereum começou a queimar ETH em 2021 para reduzir sua oferta total.

Quando a oferta de um token é reduzida, é considerado deflacionário. O oposto, quando a oferta de um token continua se expandindo, é considerada inflacionária.

Mecanismos de incentivo

O mecanismo de incentivo de um token é crucial. Como um token incentiva os participantes a garantir a sustentabilidade a longo prazo está no centro da tokenômica. Como o Bitcoin projeta seu subsídio em bloco e taxas de transação é uma ilustração perfeita de um modelo elegante.

O mecanismo de Proof of Stake é outro método de validação que está ganhando prevalência. Esse design permite que os participantes bloqueiem seus tokens para validar transações. Geralmente, quanto mais tokens são bloqueados, maior a chance de ser escolhido como validador e receber recompensas por validar transações. Isso também significa que, se os validadores tentarem prejudicar a rede, o valor de seus próprios ativos será colocado em risco. Esses recursos incentivam os participantes a agir com honestidade e manter o protocolo robusto.

Muitos projetos DeFi usaram mecanismos de incentivo inovadores para alcançar um crescimento rápido. Compound , uma plataforma de empréstimo e empréstimo de criptomoedas, permite que os investidores depositem criptomoedas no protocolo Compound, coletem juros sobre elas e recebam tokens COMP como recompensa adicional. Além disso, os tokens COMP servem como um token de governança para o protocolo Compound. Essas escolhas de design alinham os interesses de todos os participantes com as perspectivas de longo prazo da Compound.

O que vem a seguir para a tokennomia

Desde que o bloco de gênese da rede Bitcoin foi criado em 2009, a tokenomics evoluiu significativamente. Os desenvolvedores exploraram muitos modelos de tokenomics diferentes. Houve sucessos e fracassos. O modelo de tokennomia do Bitcoin ainda permanece duradouro, tendo resistido ao teste do tempo. Outros com projetos de tokenomics ruins falharam.

Os tokens não fungíveis (NFTs) fornecem um modelo de tokenômica diferente baseado na escassez digital. A tokenização de ativos tradicionais, como imóveis e obras de arte, pode gerar novas inovações de tokenômica no futuro.

Pensamentos finais

Tokenomics é um conceito fundamental para entender se você deseja entrar em criptografia. É um termo que captura os principais fatores que afetam o valor de um token. É importante notar que nenhum fator único fornece uma chave mágica. Sua avaliação deve ser baseada no maior número possível de fatores e analisada como um todo. A Tokenomics pode ser combinada com outras ferramentas de análise fundamental para fazer um julgamento informado sobre as perspectivas futuras de um projeto e o preço de seu token.

Em última análise, a economia de um token terá um grande impacto em como ele é usado, quão fácil será construir uma rede e se haverá muito interesse no caso de uso do token.

Fonte: binance academy

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