Entendendo os Diferentes Tipos de Ordens

Ao negociar ações ou criptomoedas, você interage com o mercado através de ordens:

• Uma ordem a mercado (market order) é uma instrução para compra ou venda imediata (executada ao preço atual do mercado).
• Uma ordem limite (limit order) é uma instrução que, antes de ser executada, aguarda o momento em que o preço atinge um determinado valor limite. 

Esses são os conceitos mais básicos sobre ordens. Naturalmente, cada uma dessas duas categorias tem variações com características diferentes. Sua escolha vai depender da maneira que você deseja fazer trades. 

Introdução

Fez o registro em uma exchange (corretora) e está confuso sobre a função de todos aqueles botões? Ou talvez você tenha terminado sua releitura de Wall Street e esteja tentando entender melhor como funcionam os mercados de ações?

Neste artigo, vamos esclarecer tudo sobre ordens: instruções que você envia a uma corretora para compra e venda de ativos. Como veremos em breve, existem dois tipos principais: ordem limite e ordem a mercado. No entanto, essas são apenas qualidades usadas para descrever uma variedade de comandos. Vamos conferir os detalhes.

Ordem a mercado vs. ordem limite

As ordens a mercado são ordens que você deseja executar imediatamente. Basicamente, essas ordens enviam um comando no preço atual, faça x. Suponha que você está na plataforma da Binance e quer comprar 3 BTC, sendo que o preço atual do Bitcoin é de $15.000. No entanto, você não quer esperar os preços caírem e não se importa de pagar até $45.000 pelas moedas. Então você cria uma ordem (de compra) a mercado.

Então você pergunta, "quem está vendendo as moedas?" Devemos consultar o livro de ordens para descobrir. É no livro de ordens que a corretora mantém uma enorme lista de ordens limite. Essas ordens não são executadas de imediato. Elas enviam um comando dizendo algo como no preço y, faça x.

Neste exemplo, vamos supor que, anteriormente, outro usuário criou uma ordem dizendo à corretora para vender 3 BTC quando o preço atingir $15.000. Então, quando você coloca sua ordem a mercado, a corretora encontra a ordem limite correspondente no livro de ordens.

Na verdade, você não criou uma ordem – em vez disso, preencheu uma já existente, removendo-a da lista do livro de ordens. Isso faz de você um taker pois você removeu uma parcela de liquidez da corretora. O outro usuário, no entanto, é um maker, já que adicionou liquidez à corretora. Normalmente, os makers usufruem de taxas mais baixas, pois fornecem um benefício à corretora.

O que você precisa saber sobre ordens a mercado

Os dois tipos básicos de ordens a mercado são a de compra e a de venda. Você instrui a corretora a fazer uma transação com o melhor preço possível. Note que o melhor preço disponível nem sempre é o valor atual exibido – dependendo livro de ordens, você pode acabar executando o trade a um valor um pouco diferente.

Ordens a mercado são boas para transações instantâneas (ou quase instantâneas). Essa é a única vantagem. Devido as taxas de slippage e da corretora, o mesmo trade teria sido mais barato se fosse feito com uma ordem limite.

Tipos comuns de ordens

Os quatro tipos de ordens mais básicas são: ordens de compra a mercado, ordens de venda a mercado, ordens limite de compra e ordens limite de venda. No entanto, se você se limitar apenas a essas, terá uma experiência de trading um tanto restrita. Você pode adicionar alguns elementos ao usá-las para aproveitar as condições de mercado, seja em configurações de curto ou de longo prazo.

Ordens de Stop-Loss

Uma ordem stop-loss é um tipo de ordem a mercado que envolve a definição de uma instrução de venda (fora do livro de ordens) a um preço específico. Como o nome indica, esse tipo de ordem foi criada para proteger o trader de perdas mais significativas. A stop-limit se parece com uma ordem limite, já que você define um preço de venda em vez de executá-la ao preço de mercado atual. No entanto, essa ordem não é adicionada ao livro de ordens. A plataforma de trading irá convertê-la para uma ordem a mercado somente quando o preço de ativação for atingindo.

Ordens de Stop-Limit

A ordem stop-limit é outra boa ferramenta para limitar as perdas decorrentes do trading. Elas são semelhantes às ordens de stop-loss que mencionamos na seção anterior, mas incorporam uma etapa adicional. Se o preço do BTC era de $10.000 e você configurou uma ordem de venda stop-loss a $9.990, você está garantindo que seu saldo de BTC (holdings) será vendido quando o preço cair $10.

No entanto, talvez você não consiga o preço exato que gostaria. Uma ordem stop-limit combina o melhor dos dois tipos de ordem, garantindo que você consiga atingir o preço desejado. Usando nosso exemplo de $10.000 BTC acima, você especifica dois parâmetros: um preço de parada (stop price) e um preço limite (limit price). Seu stop price pode ser, por exemplo, $9.985. Isso instrui a corretora a definir uma ordem limite com o preço limite específico que você escolher – por exemplo, $9.990.

Se o preço se recuperar até aquele nível, então você venderá seus holdings por $9.990 ou mais. Note, no entanto, que a ordem só será criada depois que o preço atingir o valor do stop price. Você ainda corre o risco de que o preço não se recupere e, nesse caso, você não terá proteção se ele continuar caindo para menos de $9.985.

Ordem One-Cancels-the-Other (OCO)

A ordem “one cancels the other” (OCO) (em português, "uma ordem cancela a outra") é uma ferramenta sofisticada que permite combinar duas ordens condicionais. Assim que uma ordem é acionada, a outra é cancelada. Usando o exemplo do BTC a $10.000, você poderia usar uma ordem OCO para comprar Bitcoin quando o preço cair para $9.900 e vender quando o preço subir para $11.000. Uma das duas ordens será executada primeiro, ou seja, a segunda será automaticamente cancelada.

A compreensão e domínio dos tipos de ordens é fundamental para um bom trader. Seja através de ordens stop para limitar o potencial de perda ou ordens OCO para planejar diferentes resultados simultaneamente, é essencial que você conheça e entenda as ferramentas de trading disponíveis.